ONEOK neemt Magellan Midstream Partners over voor $18,8 miljard

De transactie “brengt twee vooraanstaande energie-infrastructuurbedrijven samen met een sterk rendement op geïnvesteerd kapitaal en diverse vrije kasstroomgeneratie: de transactie voegt een toonaangevende, en voornamelijk op tarieven gebaseerde, geraffineerde producten en transportbedrijf voor ruwe olie toe aan ONEOK,” zei ONEOK in een stelling. Persbericht.

Het gecombineerde bedrijf zal meer dan 25.000 mijl aan vloeistofgeoriënteerde pijpleidingen bezitten, met aanzienlijke activa en operationele ervaring in de marktcentra van de Golfkust en het midden van het continent, aldus ONEOK.

“De stabiele, voornamelijk vraaggestuurde bedrijven van Magellan zullen naar verwachting een aanzienlijke vrije kasstroom genereren vanwege de lage investeringsvereisten. Deze overname creëert een veerkrachtiger energie-infrastructuurbedrijf dat naar verwachting stabiele kasstromen zal produceren door middel van verschillende grondstoffencycli”, aldus ONEOK.

De transactie zal naar verwachting de winst per aandeel (EPS) vanaf 2024 verhogen met een winst per aandeel van 3% tot 7% ​​per jaar van 2025 tot 2027, en een vrije kasstroom per aandeel van gemiddeld meer dan 20% van 2024 tot 2027. Verwacht wordt dat de verwachte synergieën jaarlijks ten minste $ 200 miljoen zullen bedragen, zei ONEOK.

Vanuit fiscaal oogpunt verwacht ONEOK te profiteren van de verhoging van de belastinggrondslag van Magellan door de transactie, waardoor de verwachte impact van de nieuwe alternatieve minimumbelasting voor bedrijven wordt uitgesteld van 2024 naar 2027, aldus het bedrijf.

Het gebruik van verwachte belastingattributen zou kunnen toenemen als er extra kapitaalprojecten online komen of als overnames worden voltooid, wat de netto contante waarde van toekomstige uitgestelde belastingen kan verhogen.

“Het gecombineerde bedrijf zal naar verwachting een stapsgewijze verandering in de vrije kasstroom ervaren na dividenden en kapitaalgroei door een gemiddeld jaarlijks bedrag van ongeveer $ 1 miljard te genereren in de eerste vier jaar na de verwachte afronding van de transactie”, aldus het bedrijf.

De toename van de vrije kasstroom zal extra geld opleveren voor schuldvermindering, kapitaalgroei en waardeteruggave aan aandeelhouders door middel van dividenden en/of inkoop van eigen aandelen, aldus het bedrijf.

“ONEOK verwacht dat deze gecombineerde op vloeistof gerichte portefeuille een aanzienlijk potentieel zal bieden om het productaanbod van klanten te verbeteren en de internationale exportmogelijkheden te vergroten”, aldus de verklaring.

“We geloven dat deze activiteiten binnen twee tot vier jaar kunnen resulteren in totale jaarlijkse transactiesynergieën van meer dan $ 400 miljoen”, zei hij.

“ONEOK heeft een lange geschiedenis en staat van dienst als het gaat om het leiden van transformationele transacties”, zei Pierce H. Norton II, de president en chief executive officer van ONEOK, in een verklaring.

“De combinatie van ONEOK en Magellan zal een gediversifieerd Noord-Amerikaans intermediair infrastructuurbedrijf creëren met voornamelijk op tarieven gebaseerde inkomsten, een sterke balans en aanzienlijke financiële flexibiliteit gericht op het leveren van essentiële energieproducten en -diensten aan onze klanten en aanhoudend sterke rendementen voor klanten. ”. hij zei.

“Ons uitgebreide productplatform biedt meer kansen in onze kernactiviteiten en vergroot ons vermogen om deel te nemen aan de voortdurende energietransformatie met een grotere aanwezigheid in de waterstof- en duurzame brandstofcorridors. We zijn enthousiast over de toekomst van onze gecombineerde bedrijven en kijken ernaar uit om gerespecteerde Magellan-medewerkers te verwelkomen bij ONEOK”, aldus Norton.

“Gedurende meer dan 20 jaar als beursgenoteerd bedrijf is Magellan gefocust gebleven op veilige en verantwoorde operaties, financiële discipline en waarde voor beleggers op de lange termijn. We geloven dat ONEOK deze prioriteiten deelt en we zijn verheugd om met hen samen te werken om een ​​sterker en meer gediversifieerd midstream-bedrijf te creëren”, aldus Aaron Milford, Magellan President en CEO.

“Wij geloven dat de aangeboden premie waardecreatie voor Magellan-aandeelhouders maximaliseert en de essentiële aard van Magellan’s activa en dienstenaanbod weerspiegelt, evenals de kwaliteit van onze getalenteerde en innovatieve medewerkers.

“Deze transactie biedt vooraf een aanzienlijk contante component en een kans voor Magellan-investeerders om te profiteren van het aantrekkelijke contante dividend dat het gecombineerde bedrijf in de toekomst zal bieden.”

Tulsa Regional Chamber President en CEO Mike Neal benadrukte de lange geschiedenis van het zakendoen in Tulsa, met ONEOK die meer dan een eeuw teruggaat en Magellan bijna twee decennia.

“Dit soort lokale nalatenschap, dat zal worden voortgezet met deze overname, is iets dat de Tulsa Regional Chamber waardeert”, zei Neal in een voorbereide verklaring. “Beide energie-infrastructuurbedrijven waarderen betrokkenheid van de gemeenschap en we zijn dankbaar dat dit gecombineerde bedrijf in onze stad blijft.”

De transactie wordt naar verwachting in het derde kwartaal van 2023 afgerond en is unaniem goedgekeurd door de raden van bestuur van beide bedrijven.

De afronding van de transactie is onderworpen aan de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, waaronder de goedkeuring van zowel de ONEOK-aandeelhouders als de Magellan-aandeelhouders.

Na afronding van de transactie blijft Norton aan als CEO van het gecombineerde bedrijf. ONEOK is van plan om een ​​of twee directeuren te zoeken en voor te dragen om zitting te nemen in de algemene partnerraad van Magellan.